简要说明
- 一轮融资在十八个月内消耗完毕，因此大部分时间中大部分资金都是储备金。在整个期间，余额平均为初始金额的一半。.
- 在十八个月的跑道（runway）上，额外两个百分点的收益率大约能购买八天的跑道时间——这少于通常引用的数字，而且融资规模并不会改变这一点。.
- 只有第三层现金符合条件。运营资金和缓冲资金留在银行，它们才是储备金可部署的关键。.
- 提款最长需要48小时。在锁定层级中，提前退出将返还本金并放弃应计利息，本金不受罚。.
- 不受FDIC保险保障。符合条件的资金通过OpenCover承保指定的协议事件，最高覆盖美元价值的100%，具体以保单条款、限额和除外责任为准。.
加薪后，闲置现金会给你带来什么成本。.
一轮融资并非在结束当天就全部花完，而是在十八个月内逐步支出，这意味着大部分时间大部分资金都处于储备状态——以无人选择的利率闲置着。.
整轮融资进入一个账户
资金到达运营账户——这个账户最不可能支付任何款项。在接下来的几周里，没有人负责转移不会花费的部分，因为每个人都在招聘。.
大部分资金一年内不会流动
在十八个月的运营资金和稳定消耗下，到第十二个月时，该轮融资中大约三分之一仍留在资产负债表上。无论公司内部是否有人将其称为储备金，这部分资金就是储备金。.
你获得的利率是没有人协商过的
银行默认采用的任何利率都会成为资金管理政策。分层余额、促销窗口和关系条件都介于广告宣传的数字和你的账单上的利率之间。.
放弃的收益即跑道，重述
未赚取的利息和花费的现金在模型中是同一行。问题不在于储备金是否应该赚取收益 — 而在于余额中有多少可以安全地远离你两个工作日。.
两个百分点的收益率，相当于几周的运营资金。.
以下是针对一种公司形态的完整计算，以便您与自己的模型进行核对。这是一个示例，而非承诺——而且诚实的答案通常比常被引用的数字要小。.
此示例中的公司
- 01
从平均余额开始，而非期初余额
你按需支出。采用直线消耗方式，十八个月内的余额平均为初始余额的一半：2,250,000美元，而非4,500,000美元。.
- 02
在期间内应用利差
2,250,000美元 × 2.00个点 × 1.5年 = 67,500美元的额外利息，税前且未计复利。.
- 03
除以每月消耗量
67,500美元 ÷ 每月250,000美元 = 0.27个月的额外运营时间。.
- 04
转换为董事会使用的单位
0.27个月大约是八天——比一周多一点。这是对这个形状的诚实答案，它比大多数演示文稿引用的数字要小。.
轮次规模相互抵消。.
以小数表示价差，以年为单位表示跑道长度，以小数表示已部署份额。用十八个月的情况代入计算 — 26 × 0.02 × 1.5² × 1 — 得到1.17周，与上述长版本中的八天相同。两家公司无论融资300万美元还是3000万美元，只要跑道长度和价差相同，获得的周数就相同。影响结果的是跑道长度，因为它以平方形式进入计算，以及你愿意在两个工作日后配置的余额份额。.
按跑道长度计算的获得周数
| 起始跑道 | 2.00 积分 — 6.00% 无锁定层级 | 2.75 积分 — 6.75% 12个月层级 |
|---|---|---|
| 12个月 | 0.5 周（4 天） | 0.7 周（5 天） |
| 18个月 | 1.2 周（8 天） | 1.6 周（11 天） |
| 24 个月 | 2.1 周（15 天） | 2.9 周（20 天） |
| 30 个月 | 3.3 周（23 天） | 4.5 周（31 天） |
| 36 个月 | 4.7 周（33 天） | 6.4 周（45 天） |
仅为示例。直线消耗，全部余额投入，单利，税前，相对于假设的4%基准。Coinstancy Pro利率截至2026年9月，且不保证。.
- 它假设全部余额都已投入。实际情况并非如此——请将结果乘以实际投入产品的比例。若投入比例为60%，则十八个月、两个百分点的案例约为五天，而非八天。.
- 这两个点是针对假设的4%基线的示例，并非引用或来源的银行利率。请使用您自己账单中的实际利率。.
- 简单利息，税前，不计复利。基线和6.00%档位均非保证利率。.
- 2.75个百分点的列要求十二个月的锁定。提前退出该档位，本金将返还，但已计利息将被没收——所获得的周数将归零。.
- 提款最多需要48小时。此计算仅适用于可以等待两个工作日的资金。.
- 你在其他地方看到的版本会对整个期初余额在整个期间内应用全额利率。这会重复计算你已经花掉的钱，并使结果翻倍。.
运营、缓冲、储备。.
分配决策不是“是否应该转移现金”，而是“现金的哪一层”，答案永远只有第三层。.
运营
工资、应付账款、税费和已承诺的卡消费。这一层在任何情况下都不会成为48小时内结算的任何事项的候选。.
缓冲金
吸收意外情况的层级——延迟收款、计划外招聘、通往下一批资金的桥梁。它也是使储备金可动用的关键：缓冲资金覆盖48小时的时间窗口，因此储备金永远不必仓促动用。.
储备金
前两层资金到位后剩余的部分，您可以将其命名为三个月或更长时间内不需要动用的资金。这是本产品唯一针对的层级。.
应用于上一节中的4,500,000美元和每月250,000美元的消耗。这种划分是一个示例，而非建议——特别是缓冲部分应来自您自己最糟糕的月份，而不是我们的。.
| 层级 | 规模基于 | 金额 | 存放位置 |
|---|---|---|---|
| 运营 | 2个月的消耗 | $500,000 | 银行活期账户 |
| 缓冲金 | 3个月加应急储备 | $1,000,000 | 银行储蓄或货币市场基金 |
| 储备金 | 剩余部分 | $3,000,000 | 可配置候选 |
余额的三分之二最终作为储备金留在这里。将其反馈回公式 — 26 × 0.02 × 1.5² × 0.67 — 十八个月的情况大约为0.8周，而非1.2周。分层会耗费数周时间，但这仍然是正确的操作顺序。.
储备金不必全部投入一个期限档位。将其分散到不同期限，每季度都会有一笔资金释放，这对于可能在期间内融资、招聘或调整方向的公司更为重要。.
- 期限档位分为3、6、9和12个月，因此储备金可以分散配置，而不是锁定在一个区块中。
- 将储备金分散到不同期限档位意味着每季度都会有一笔资金释放，无需提前退出。
- 6.00%的无锁定层级可以持有你最不确定的部分
- 7.00%的优惠利率仅适用于前六个月，并非永久层级
- 提前退出任何锁定层级将返还本金并放弃应计利息——本金不受罚
投资者如何看待这种资金配置。.
我们无法替您的投资者发言，也不会把话强加于他们。我们能做的是列出这一配置通常会引发的问题，以及每个问题上一个站得住脚的答案应是什么样的。.
| 问题 | 您应该能够说明的内容 |
|---|---|
| 这有保险吗？ | 不，不是问题所指的那种意义。没有FDIC保险。符合条件的资金通过OpenCover针对特定协议事件承保—代码漏洞、预言机操纵或故障、清算失败、恶意治理接管—最高可达美元价值的100%，并受保单条款、限额和除外责任的约束。. |
| 如果我们急需用钱，会发生什么？ | 提款可在48小时内完成。在锁定层级中，提前退出将返还本金并放弃应计利息，且不收取本金罚金。这正是运营层和缓冲层留在银行的原因。. |
| 收益从哪里来？ | 在选定协议（Curve、Pendle、Balancer、Beefy、Aave 和 StakeDAO）上进行借贷和流动性提供，并非促销补贴。这也是其不受保障且承担银行定期存款所不具备的风险的原因。. |
| 谁持有资金？ | 这些协议均为非托管性质，您不持有任何密钥。Coinstancy 负责管理资金配置和监控；您只需与仪表板交互。. |
| 这是加密货币赌注吗？ | 符合条件的资产仅限于USD或USDC。风险敞口为智能合约风险和稳定币风险，而非波动性资产的价格风险。底层稳定币的脱锚明确不在保障范围内。. |
| 配置规模有多大？ | 这是需要预先确定的数字：储备部分占总现金的百分比，同时为运营层和缓冲层设定下限，并指定审批人和审查周期。. |
当分配以带有限额的政策形式而非收益率数字呈现时，更容易获得批准。通常六行就足够了。.
- 符合条件的工具，已明确列出——以及明确排除的工具
- 必须保留在银行的资金消耗月数硬性下限
- 分配给受保险存款之外的现金占总现金的最高比例
- 谁批准存款，谁批准取款
- 审查频率，以及触发解除的条件
- 该头寸在董事会报告和审计文件中的描述方式
以上任何一项单独出现，都足以构成将现金留在原处的充分理由。.
- 您的投资者协议或附带函件限制了公司现金的存放地点
- 您的资金管理政策禁止任何智能合约敞口，且没有人愿意重新讨论该政策。
- 跑道不足十二个月，此时获得的周数只是天数，注意力应放在其他更重要的地方
- 您正处于融资中期，余额可能在短时间内发生变动
- 团队中没有人能够负责该职位、报告和审查工作
- 缺乏FDIC保险是您董事会的底线，这是一个合理的立场
跑道计算器。.
以上所有内容只是针对一种公司形态。你的公司有不同的烧钱曲线、不同的收入线和不同的银行利率，这三者都会改变结果。.
烧钱率与跑道计算器
输入手头现金、每月收入和每月支出。它将返回净烧钱率、可维持月数，以及闲置部分在同一时期本可获得的收益。.
或者用信封背面算一算
两行内容，您可以对照它们检查计算器。第二行中请将跑道时间保持为年，因为它会以平方形式进入计算。.
请使用您最近一份账单中的实际利率作为利差的基准，而不是比较页面上的标称利率——包括我们自己的页面。.
两个计算器都是基于您提供的输入而构建的示例。它们不是预测，不是建议，并且它们显示的任何利率都不保证。.
一周内完成设置。.
您这边需要按顺序进行五天的工作。顺利的情况在一周内完成；需要澄清的文件则无法在一周内完成，我们宁愿在这里说明，而不是在您开始之后才提及。.
确定三个层的规模
第1天提取十二个月的余额历史。根据承诺支出设定运营下限，根据最差月份加上应急金设定缓冲。剩余部分即为储备金，这是本周其余时间唯一依赖的数字。.
撰写一页政策
第2天合格工具、留在银行的底线、分配的最大份额、审批人以及审查频率。在采取任何其他行动之前，先将其传阅给所有签字人。.
收集KYB文件
第3天公司注册文件、实际受益人信息以及签署人身份证明。资金账户必须使用签约实体的名称。入驻流程中大部分耗时都在此步骤，而非我们这边。.
提交并审阅条款
第4天提交文件，然后与签署人一起阅读协议和承保条款。承保范围、除外责任和限额值得在首次入金前花一个小时了解，而不是之后。.
选择层级，然后注资
第5天选择单一层级，或将储备金分散到3、6、9和12个月的不同层级。在KYB审核通过后，使用已验证的公司账户以USD注资，或使用现有余额以USDC注资。.
什么会导致超过一周
一周是针对公司文件已集中在一个文件夹中的公司的安排。以下每项都会增加天数，且这些情况都不罕见。.