截至2026年9月的利率表 · 美元或USDC · 需要KYB
简要说明
- A money market fund (MMF), not a checking account, is the right benchmark for this product. For most of your cash it stays the right answer.
- 净收益与净收益比较：基金报价为某一份额类别的7日年化收益率，该收益率已扣除该类别的费用，且未计入税费。.
- Coinstancy Pro 提供 6.00% 的年化收益率（APY），无锁定期，十二个月期最高可达 6.75%，提款可在 48 小时内完成。.
- The fund settles same day or T+1 (the next business day), and carries a regulated wrapper we do not replicate. This product is not FDIC insured.
- 按现金桶而非按产品进行决策。大多数国债最终会出现在决策表的多个行中。.
货币市场基金如何运作。.
This is the instrument a finance director actually compares us against, not a checking account. It is a good product, and knowing exactly what it does is the only way to judge whether anything should sit beside it.
它包含什么
Short-dated, high-quality paper: Treasury bills, repurchase agreements collateralised by government securities, agency discount notes and, in prime funds, bank certificates of deposit and commercial paper. Weighted average maturity is measured in weeks, not years.
收益来源
该基金传递这些工具所支付的收益，扣除其费用率。没有杠杆，也没有促销补贴。当收益率曲线短端变动时，基金的收益率会在数周内随之变化。.
价格如何表现
政府基金和零售基金以稳定的1.00美元资产净值（NAV）进行管理。机构优质基金和市政基金采用浮动资产净值。根据美国证券交易委员会（SEC）第2a-7条规则（经2023年7月改革修订），当每日净赎回超过该规则设定的阈值时，它们必须收取流动性费用。.
它周围是什么
注册基金、招股说明书、独立托管人、审计师、每日投资组合披露以及监管机构。这个外壳是你所购买产品中真实的一部分，也是我们不复制的那部分。.
人们常混淆的三件事
货币市场基金。 持有短期票据的注册基金。不是存款，不受FDIC保险。收益率每日浮动。
Money market account. A bank deposit product with a rate the bank sets, insured by the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) up to $250,000 per depositor, per insured bank, per ownership category. Different animal, usually a lower rate: the FDIC national deposit rate for money market accounts was 0.63% as of September 21, 2026.
T-bills held direct. A direct obligation of the US Treasury with a fixed maturity. No fund fee, no fund manager, and no daily liquidity unless you sell. The 3-month Treasury par yield was 4.25% on September 29, 2026, per the US Treasury daily par yield curve.
2026年扣除费用后的净收益率。.
将净收益与净收益进行比较。基金的头条7天收益率已扣除该份额类别的费用，而您默认选择的份额类别在同一投资组合中很少是最便宜的。.
获取基金的真实数据
底层票据、回购协议和短期票据实际赚取的收益。.
每日扣除。公布的7天SEC收益率已扣除该费用，但仅扣除该份额类别的费用。.
机构份额类别收费较低，但要求更高的最低投资额。经纪商默认的自动扫款类别通常是同一投资组合中费用最高的。.
来自直接国债义务的收入通常免征州所得税；回购和优质票据则不免。在高税率州，这会改变排名。请咨询您的会计师，而不是我们。.
Coinstancy Pro 方面
Not guaranteed, not FDIC insured, and the yield is not a deposit rate. Grid as of September 2026. Published bank and fund rates, with sources, are on the rates page.
差距，以两个时点为例说明
仅为示例，并非报价比较。假设存在两个百分点的差异，以4%的示例性货币市场基金净收益率对比6.00%的无锁仓档位，持有满一年，税前计算。4%这一假设接近2026年9月29日（美国财政部）3个月期国债票面利率4.25%，并非基金报价收益率：基金收益率每日浮动，您自己的份额类别才是关键。 用计算器算算您的真实数字。
流动性对比：T+1 与 48 小时。.
诚实的总结：基金更快且更可预测。问题在于，这种差异对于您所放置的特定现金部分是否重要。.
| 维度 | 货币市场基金 | 直接持有的美国国库券 | Coinstancy 专业版 |
|---|---|---|---|
| 正常赎回 | 如果在截止时间前提交，则当日到账，否则T+1 | 到期时，或在二级市场当日卖出 | 48小时内可用 |
| 提前退出的成本 | 正常情况下无 | 按市价出售；如果利率上升，您可能会实现亏损 | 无锁定层级：无。锁定层级：返还本金，放弃应计利息 |
| 本金罚金 | 无 | 持有至到期则无罚金 | 无 |
| 附加条件 | 机构优质基金和市政基金可根据2a-7规定收取强制流动性费用 | 二级市场定价与结算 | 48小时窗口；后续银行结算遵循您自己银行的时间表 |
| 可预测性 | 高且记录完善 | Highest: the maturity date is fixed | 是一个窗口，而非即时转账 |
48小时的实际含义
It is a window during which the withdrawal is made available, not a same-day transfer. On a locked tier, exiting early returns your capital in full and forfeits the accrued interest; there is no penalty on the principal. Onward settlement to your bank then runs on your bank’s own timetable. Plan around the window rather than against it; the mechanism page sets out each step.
Fund liquidity is not unconditional either
为完整起见，值得说明这一点，而非将其视为对该基金的负面评价：当每日净赎回额超过监管阈值时，机构优质和市政货币市场基金可收取强制性流动性费用。政府基金才是人们所说的货币市场基金始终具有流动性的那一类，而实际上，对它们而言确实如此。.
风险的本质：与智能合约相对的交易对手风险。.
这些并非规模不同而风险不同，而是风险形态不同。基金的风险分散于众多发行方，表现为小幅波动；而协议故障更接近二元风险，且可能在不同头寸之间产生关联。应根据风险形态而非收益率来配置资金。.
基金的风险
交易对手与信用我们的风险
协议和代码资金由 OpenCover 承保，涵盖 Coinstancy 定义的敏感协议，受保单条款、限额和除外责任的约束。完整承保范围请见 承保页面；协议选择标准请见 协议页面。
该基金能提供而我们不能提供的
通过保单提供的保障比受监管的基金结构承诺范围更窄，我们宁愿在此明确说明，也不愿让它在您的风险委员会中暴露出来。.
决策表。.
问题从来不是“基金还是稳定币”。而是您将哪一类现金进行配置，以及哪种约束首先生效。找到您对应的行。.
| 您的情况 | 现金归属 | 原因 |
|---|---|---|
| 30天内需要用于工资、应付账款或提款的现金 | 货币市场基金 | 当日或T+1结算，且一个月内两个基点的收益，不值得您可能错过的结算窗口。. |
| 已知日期的已知资金流出（税款、业绩对赌、收购分期付款） | 在该日期之前到期的短期国库券 | 到期日与负债相匹配。无再投资风险，无需进行时机判断。. |
| 财务政策将合格工具限制为评级或受监管的载体。 | 货币市场基金 | 没有什么可争论的。如果你想改变政策，那就先改政策，但不要绕过它。. |
| 一年未动用的储备金，时间安排确实不确定 | 无锁定层级，利率6.00% | 48小时内可提款，无罚没，资金等待期间差额持续复利。. |
| 储备金锁定一个季度或更长时间，且已获董事会批准 | 锁定层级，利率6.25%至6.75% | The term fixes the rate. Early exit returns capital and forfeits accrued interest. That is the trade you are accepting. |
| 您已持有USDC，且其闲置在钱包中 | Coinstancy 专业版 | 无需转换，无外汇风险，并且覆盖您目前几乎肯定没有的协议事件。. |
| No eligible entity, or Know Your Business (KYB) verification cannot be completed | 货币市场基金 | 首次存款前必须完成KYB。没有它，就没有账户可开。. |
| 运营银行账户中超过保险限额的余额 | 先转移出去，再做决定 | 资金集中在一家银行是第一天就要解决的风险。货币市场基金或受保的现金归集服务可以解决这个问题。分配一部分资金是第二个决定，而不是第一个。. |
Most treasuries end up on more than one row. Operating cash and the near-term buffer stay in the fund; only the reserve that has genuinely sat still gets allocated. That split is the intended use: see the bank comparison and the sweep setup.
货币市场基金获胜的情况。.
Six situations where the fund is the better answer and we are not. If one of them describes your cash, stay where you are. There is no version of this page that argues otherwise.
日期未知，可能是明天
我们的提现窗口为48小时，这是一个窗口，而不是一个按钮。如果现金可能在当天下午就需要用到，那么基金就是正确的工具，而我们不是。.
余额太小，不值得费这个劲
按照上面使用的相同示例，$50,000 上的两个点大约是税前每年 $1,000。这不足以支付 KYB 文件、保单修订以及您控制措施中的新交易对手的费用。.
您需要现金等价物分类
货币市场基金通常符合资产负债表上现金等价物的条件。稳定币头寸通常不符合，这一判断由您的审计师做出，而非我们。如果该分类对契约或报告项目有影响，基金将完全胜出。.
您需要受监管的包装
招募说明书、托管人、审计师、每日持仓披露以及具有管辖权的监管机构。这些才是真正的保护。我们通过 OpenCover 针对特定协议事件获得保障，这是一个范围更窄的安排，不能作为替代。.
您不会持有稳定币
底层稳定币脱锚不属于承保事件。如果你的策略认为该风险敞口不可接受（这是一个站得住脚的立场），那么再高的收益率也无法解决这一问题。.
短期利率较高，您因等待而获得回报
当短端收益率表现良好时，利差收窄，承担额外风险的理由本身就会减弱。2026年9月29日，3个月期美国国债面值收益率为4.25%（美国财政部），与6.00%无锁定档位的差距不到两个百分点。这一计算结果对我们不利，我们更希望您自行核实，而不是仅凭我们的说法。.
以及我们认为我们值得分一杯羹的地方
一个案例，以我们能捍卫的最狭义表述：一笔您已两个或更多季度未动用的储备金，由能够完成 KYB的实体持有，且根据允许定义非银行配置上限的财务政策。对于该部分，6.00%无锁定期，或十二个月最高6.75%，并通过OpenCover对协议事件提供保障，这是一笔值得提交董事会审议的交易。您财务库中的其他一切可能应继续保留在基金中。
来源与延伸阅读
本页面中的数字和声明均基于以下文档。具有时效性的数字（利率、收益率、费用、市场数据）会变动：在据此行动之前，请在来源处核实实时数值。.
- SEC, Money market fund rules (Rule 2a-7 and the July 2023 reforms)sec.gov
稳定和浮动净资产价值基金类型，以及机构优质和市政基金的强制性流动性费用。.
- FDIC，全国利率与利率上限fdic.gov
National deposit rates as of September 21, 2026: 0.37% for savings accounts and 0.63% for money market accounts.
- 美联储，公开市场操作federalreserve.gov
Federal funds target range of 3.75% to 4.00% since September 17, 2026, the policy rate behind the deposit and T-bill rates cited here.
- Circle，USDC透明度circle.com
USDC reserve attestations. Supports the stablecoin depeg risk described on this page, which is not a covered event.
最后审核：2026年9月。外部链接在新标签页中打开；Coinstancy 对其内容不承担责任。.